Le plan d'épargne retraite

Qu'est-ce que le PER, exactement ?

Une enveloppe d'épargne dédiée à la retraite, créée en 2019, qui a remplacé les anciens produits d'épargne retraite pour les nouvelles souscriptions.

Un plan comporte trois compartiments, qui n'obéissent pas aux mêmes règles : les versements volontaires, l'épargne salariale, et les versements obligatoires effectués dans le cadre d'une entreprise. Cette page traite du plan individuel et de ses versements volontaires — le cas d'un particulier qui ouvre un plan de sa propre initiative.

Un plan existe sous deux formes, et la distinction ne se voit pas tant qu'on épargne.

• Le plan assurantiel est un contrat d'assurance de groupe. Il donne accès au fonds en euros, comporte une clause bénéficiaire, et relève au décès des règles de l'assurance.
• Le plan bancaire est un compte-titres. Pas de fonds en euros, pas de clause bénéficiaire : au décès, l'épargne rejoint la succession.

Les supports que l'on y loge sont les mêmes que sur une assurance-vie, et se jugent avec les mêmes critères. Le fonctionnement du fonds en euros et des unités de compte est détaillé sur une page dédiée.

Votre argent est-il vraiment bloqué jusqu'à la retraite ?

Oui. C'est la contrepartie directe de l'avantage fiscal, et elle mérite d'être prise au sérieux : entre un premier versement à quarante ans et la retraite, il peut s'écouler vingt-cinq ans.

La loi prévoit sept cas dans lesquels l'épargne peut être débloquée avant l'échéance (CMF, art. L. 224-4) :

• le décès du conjoint ou du partenaire lié par un pacte civil de solidarité ;
• l'invalidité du titulaire, de ses enfants, de son conjoint ou de son partenaire ;
• l'affection grave, le handicap ou la survenue d'un accident d'une particulière gravité chez un enfant à charge ;
• la situation de surendettement ;
• l'expiration des droits à l'assurance chômage ;
• la cessation d'une activité non salariée à la suite d'un jugement de liquidation judiciaire ;
• l'affectation des sommes à l'acquisition de la résidence principale.

Six de ces sept cas sont des événements subis : on ne les choisit pas, et personne ne souhaite les voir survenir. Un seul relève d'une décision, l'achat de la résidence principale — et il ne concerne pas les sommes issues des versements obligatoires. Il faut en tirer la conclusion qui s'impose : il n'existe aucun moyen de récupérer cette épargne parce qu'on a changé d'avis, parce qu'un projet se présente, ou parce qu'un besoin de trésorerie apparaît.

Ce blocage n'est pas un défaut de conception. C'est exactement ce que la collectivité achète en accordant la déduction : une épargne qui ne sera pas consommée avant la retraite.

La déduction fiscale est-elle un cadeau ?

Non. C'est un report d'imposition. Le versement échappe à l'impôt l'année où il est effectué, et la somme correspondante est imposée le jour où elle ressort du plan. Rien n'est effacé : le paiement est déplacé dans le temps.

Le gain réel ne se mesure donc pas à l'économie affichée l'année du versement. Il se mesure à l'écart entre deux taux : la tranche marginale d'imposition au moment du versement, et celle applicable au moment de la sortie. Trois cas de figure se présentent, et les trois méritent d'être regardés.

Premier cas : la tranche marginale est plus basse à la retraite

C'est la situation qui rend le report intéressant, et la plus fréquente, puisque les revenus baissent généralement au passage à la retraite. La somme est déduite à un taux élevé et réimposée à un taux plus faible : l'écart entre les deux constitue le gain fiscal réel.

Deuxième cas : la tranche marginale est identique

Le gain fiscal disparaît presque entièrement. Ce qui a été déduit à un taux donné est réimposé au même taux. Il reste cependant un avantage, souvent oublié : l'impôt non payé l'année du versement a été investi dans le plan et a produit des gains pendant toute la durée. Ce n'est pas rien sur vingt ou trente ans, mais ce n'est pas l'économie d'impôt annoncée au moment de la souscription.

Troisième cas : la tranche marginale est plus élevée à la retraite

Le report coûte alors plus qu'il ne rapporte. La situation est moins rare qu'on ne le croit : des revenus professionnels modestes en début de carrière suivis d'une forte progression, l'arrivée de revenus fonciers, la cession d'une entreprise, ou simplement une vie professionnelle dont les meilleures années arrivent tard, peuvent placer un foyer dans une tranche plus élevée à la sortie qu'à l'époque des versements.

Un second mécanisme, purement technique, va dans le même sens : une sortie en capital effectuée en une seule fois s'ajoute aux revenus de l'année et peut, à elle seule, faire basculer le foyer dans une tranche supérieure l'année de la sortie. Échelonner les retraits sur plusieurs années change le résultat, à épargne identique.

Ce troisième cas ne condamne pas le plan d'épargne retraite. Il signifie qu'un avantage fiscal annoncé à l'entrée ne peut pas être évalué sans faire une hypothèse sur la situation de sortie — et que cette hypothèse, personne ne peut la garantir sur trente ans.

Un calcul d'illustration

Pourquoi le même versement ne rapporte pas la même chose à tout le monde

Parce que l'économie d'impôt se calcule au taux de la tranche marginale du foyer. Le même versement de 10 000 € réduit l'impôt de 4 100 € pour un foyer dont la tranche marginale est de 41 %, de 3 000 € si elle est de 30 %, et de 1 100 € seulement si elle est de 11 %. Pour un foyer non imposable, l'économie est nulle.

Le corollaire est rarement écrit, et il est pourtant décisif : sur les premières tranches du barème, l'avantage obtenu est faible au regard du blocage consenti. Immobiliser une épargne pendant vingt ou trente ans, sans possibilité de revenir en arrière, en échange d'une économie d'impôt de l'ordre de 11 % — voire nulle — pose une question de proportion que la page d'un distributeur pose rarement. Une enveloppe restée disponible peut rendre un meilleur service, même sans avantage à l'entrée.

Il existe enfin une option que beaucoup ignorent : ne pas déduire ses versements. On renonce alors à l'avantage d'entrée, et la part correspondante ressort en franchise d'impôt sur le revenu. C'est précisément l'objet de la section suivante.

Le mécanisme de la déduction est détaillé sur une page dédiée.

Combien peut-on déduire ?

Le plafond s'exprime en pourcentage des revenus professionnels, dans la limite d'un multiple du plafond annuel de la sécurité sociale.

• Pour les revenus salariés : 10 % des revenus professionnels de l'année précédente, retenus dans la limite de huit fois le plafond annuel de la sécurité sociale. Lorsque ce calcul est moins favorable, un minimum s'applique : 10 % du plafond annuel de la sécurité sociale : minimum déductible, appliqué lorsqu'il est plus favorable que le calcul sur les revenus (CGI, art. 163 quatervicies).
• Pour les revenus d'activité non salariée, le plafond est plus élevé : 10 % du bénéfice imposable, retenu dans la limite de huit fois le plafond annuel de la sécurité sociale, auxquels s'ajoutent 15 % de la fraction du bénéfice comprise entre une et huit fois le plafond annuel de la sécurité sociale, qui s'ajoutent au premier terme (CGI, art. 154 bis).

Un plafond non utilisé n'est pas perdu : il reste reportable pendant trois ans. Les couples mariés ou liés par un pacte civil de solidarité peuvent par ailleurs mutualiser leurs plafonds.

Aucun montant en euros n'est publié ici, et c'est délibéré : ces plafonds se calculent à partir du plafond annuel de la sécurité sociale, révisé chaque année par arrêté. Un montant en euros serait faux au 1^er janvier suivant, alors qu'un pourcentage reste exact. La valeur en vigueur est publiée par l'Urssaf. Le plafond dont vous disposez réellement, lui, figure sur votre avis d'imposition : c'est le chiffre à regarder, car il tient déjà compte de vos revenus et de vos reports.

Comment sort-on, et comment est-ce imposé ?

En capital, en rente viagère, ou en combinant les deux. La fiscalité de sortie dépend d'une décision prise des années plus tôt : avoir déduit ou non les versements.

Trois précisions que ce tableau ne dit pas, et qui comptent autant que lui.

• La privation de l'abattement de 10 % n'est pas un détail. Les pensions de retraite en bénéficient ; la part de capital issue des versements déduits en est expressément privée.
• Le déblocage pour la résidence principale suit la fiscalité d'une sortie en capital. Sortir plus tôt ne veut pas dire sortir sans impôt.
• Le choix de la rente est définitif. Le capital est remis à l'assureur en échange d'un revenu versé à vie : il ne peut plus être récupéré ni transmis, sauf option de réversion prévue au contrat.

Les modalités de sortie sont détaillées sur une page dédiée.

Combien coûte un PER ?

Les mêmes familles de frais que sur une assurance-vie — frais sur versement, frais de gestion annuels du plan, frais internes des supports, frais d'arbitrage, frais de gestion pilotée — et elles se cumulent de la même façon. Le détail de ces cinq familles est présenté sur la page assurance-vie, y compris la manière de les vérifier dans le tableau que chaque assureur doit publier.

Deux particularités s'y ajoutent.

• Les frais de transfert sont plafonnés. Transférer un plan vers un autre établissement coûte au maximum 1 % des droits acquis, et plus rien au terme d'un délai de cinq ans à compter du premier versement (CMF, art. L. 224-6). Un plan mal choisi n'enferme donc pas définitivement.
• La gestion pilotée s'applique par défaut, sauf décision contraire et explicite du titulaire (code monétaire et financier, art. L. 224-3). Elle réduit progressivement la part des actifs risqués à l'approche de la retraite — et elle a un coût, qui s'ajoute aux précédents.

Sur une enveloppe conçue pour être conservée plusieurs décennies, un écart de frais annuel pèse mécaniquement plus lourd que sur une épargne de court terme : il se répète chaque année, sur un capital qui grossit.

Que devient le PER en cas de décès ?

Cela dépend de la forme du plan — et sur un plan assurantiel, la règle est l'inverse de celle de l'assurance-vie.

Sur un plan assurantiel, c'est l'âge du titulaire au moment du décès qui détermine le régime fiscal applicable, et non l'âge qu'il avait lors de chaque versement.

• Décès avant 70 ans : les sommes versées aux bénéficiaires relèvent du prélèvement de l'article 990 I du code général des impôts, avec l'abattement de 152 500 € par bénéficiaire.
• Décès à 70 ans ou après : c'est l'article 757 B qui s'applique, et il porte sur l'ensemble des sommes dues par l'assureur — quel que soit l'âge auquel les versements ont été effectués —, avec l'abattement global de 30 500 €.

La différence avec l'assurance-vie est majeure et rarement expliquée. Sur un contrat d'assurance-vie, verser avant 70 ans met ces sommes définitivement à l'abri : le régime se fige au moment du versement. Sur un plan d'épargne retraite, rien n'est acquis : un titulaire qui aurait effectué tous ses versements à quarante ans mais décéderait à soixante et onze relèverait du régime le moins favorable, et sur la totalité du plan, gains compris.

Le décès du titulaire avant l'échéance entraîne par ailleurs la clôture du plan. Le conjoint survivant et le partenaire lié par un pacte civil de solidarité restent, comme en matière d'assurance-vie, exonérés.

Sur un plan bancaire, il n'y a pas de clause bénéficiaire : l'épargne rejoint la succession et suit les droits de mutation applicables selon le lien de parenté.

C'est le point le moins connu du plan d'épargne retraite, et celui qui gagnerait à être posé avant l'ouverture plutôt que découvert ensuite. La règle applicable à l'assurance-vie est expliquée ici, et la comparaison des deux enveloppes mérite d'être faite sur ce critère autant que sur l'avantage fiscal d'entrée.

Chiffres vérifiés à leur source le 17 septembre 2026. Chaque montant renvoie à l'article ou au document qui le fixe :

• CGI, art. 163 quatervicies — BOFiP, BOI-IR-BASE-20-50-20
• CGI, art. 154 bis — Légifrance, code général des impôts
• CMF, art. L. 224-4 — Légifrance, code monétaire et financier
• CMF, art. L. 224-6 — Légifrance, code monétaire et financier
• BOFiP, BOI-ANNX-000513 — BOFiP, synthèse du régime d'imposition des PER
• CGI, art. 990 I — Légifrance, code général des impôts
• CGI, art. 757 B — Légifrance, code général des impôts

Quels sont les risques ?

Quatre, dont deux sont propres à cette enveloppe.

• La perte en capital sur les unités de compte. Elle obéit exactement à la même mécanique que sur une assurance-vie : l'assureur s'engage sur le nombre d'unités de compte, jamais sur leur valeur.
• L'allocation par défaut. Sauf décision contraire explicite, les versements sont investis selon une allocation qui réduit progressivement le risque à l'approche de la retraite. Ce n'est pas un choix, c'est une valeur par défaut : elle peut convenir, mais elle mérite d'être examinée plutôt que subie.
• La durée. C'est le risque le plus spécifique au plan d'épargne retraite : on accepte aujourd'hui une contrainte certaine — l'immobilisation — contre un avantage dont les conditions de sortie seront celles du droit en vigueur dans vingt ou trente ans. Les règles fiscales d'entrée sont connues ; celles de sortie ne le sont qu'au moment de sortir.
• La défaillance de l'assureur, pour un plan assurantiel : la garantie joue dans la limite de 70 000 € par assuré et par entreprise défaillante (Code des assurances, art. R. 423-7).

Ce que le plan d'épargne retraite ne fait pas bien

Six limites, dont aucune n'est rédhibitoire, et dont aucune n'est mise en avant.

• Il n'apporte pas grand-chose sur les premières tranches du barème. L'économie d'impôt suit la tranche marginale ; l'immobilisation, elle, est la même pour tout le monde.
• L'épargne est immobilisée pour des décennies, et les cas de sortie anticipée sont, pour six d'entre eux, des malheurs.
• La sortie en capital des versements déduits est imposée au barème, sans l'abattement de 10 % dont bénéficient les pensions.
• L'avantage n'est qu'un report. Il ne crée aucune richesse par lui-même : il déplace une imposition dans le temps, en pariant sur une tranche plus basse à l'arrivée.
• Ce n'est ni une épargne de précaution, ni un outil de projet à moyen terme. Un besoin d'argent à cinq ou dix ans ne se finance pas avec un plan d'épargne retraite.
• Au décès, la règle applicable est la moins prévisible des deux grandes enveloppes : elle dépend d'un âge que personne ne choisit.

Dans quelles situations est-il pertinent, dans lesquelles l'est-il moins ?

La réponse tient à des situations, jamais à des profils de personnes. Aucune des lignes ci-dessous ne constitue une recommandation.

Situations où il est souvent pertinent

• la tranche marginale d'imposition est élevée aujourd'hui, et il est vraisemblable qu'elle soit plus basse à la retraite ;
• l'horizon de départ à la retraite est suffisamment lointain pour que l'immobilisation soit supportable, et suffisamment prévisible pour être anticipée ;
• l'épargne de précaution et les projets à échéance connue sont déjà financés par ailleurs ;
• les revenus professionnels ouvrent un plafond de déduction important, resté inutilisé les années précédentes ;
• l'activité est non salariée, le plafond de déduction majoré s'appliquant alors.

Situations où il l'est moins

• la tranche marginale d'imposition est faible, ou le foyer n'est pas imposable ;
• des projets à échéance connue — un achat, des études à financer, un changement professionnel — ne sont pas encore couverts ;
• les revenus sont susceptibles d'augmenter nettement au moment de la retraite, par exemple sous l'effet de revenus fonciers ou d'une cession ;
• l'épargne disponible est limitée et l'immobiliser priverait de toute marge de manœuvre ;
• des dettes coûteuses restent en cours.

PER ou assurance-vie ?

Les deux enveloppes ne s'opposent pas : elles ne répondent pas à la même question. Le plan d'épargne retraite échange de la disponibilité contre un avantage fiscal d'entrée ; l'assurance-vie conserve la disponibilité et n'offre aucun avantage à l'entrée. Beaucoup de situations les combinent, chacune servant un objectif distinct.

Trois critères suffisent le plus souvent à trancher : l'écart de tranche marginale attendu entre aujourd'hui et la retraite, la capacité à se passer de ces sommes jusque-là, et l'objectif de transmission — sur lequel les deux enveloppes obéissent, comme on l'a vu, à des règles opposées.

Le comparatif détaillé des deux enveloppes est présenté ici.

Questions fréquentes

Peut-on détenir plusieurs plans d'épargne retraite ?

Oui, aucune limite légale n'existe. Mais le plafond de déduction s'apprécie par personne, tous versements confondus : ouvrir plusieurs plans ne multiplie pas le plafond, seulement les frais.

Que deviennent les anciens contrats PERP, Madelin, PERCO ou article 83 ?

Ils continuent d'exister et peuvent être transférés vers un plan d'épargne retraite. Les frais de transfert sont plafonnés à 1 % des droits acquis et deviennent nuls au terme d'un délai de cinq ans à compter du premier versement (CMF, art. L. 224-6).

Est-on obligé de déduire ses versements ?

Non. Il est possible de renoncer à la déduction, versement par versement. On perd l'avantage fiscal d'entrée, mais la part correspondant à ces versements ressort en franchise d'impôt sur le revenu : seuls les gains sont alors imposés.

Peut-on débloquer un PER pour acheter sa résidence principale ?

Oui, c'est l'un des cas prévus par la loi, à l'exception des sommes issues des versements obligatoires. Ce déblocage n'est pas une sortie en franchise d'impôt : les sommes retirées sont imposées comme une sortie en capital.

Que se passe-t-il si le titulaire décède avant la retraite ?

Le plan est clôturé et les sommes reviennent aux bénéficiaires. Sur un plan assurantiel, le régime fiscal dépend de l'âge du titulaire au moment du décès. Sur un plan bancaire, l'épargne rejoint la succession et suit les droits applicables selon le lien de parenté.

La sortie en rente est-elle réversible ?

Non. La conversion de l'épargne en rente viagère est une décision définitive : le capital est transféré à l'assureur en échange d'un revenu versé à vie. Il ne peut plus être récupéré, ni transmis aux héritiers, sauf option de réversion prévue au contrat.

Pour aller plus loin

• La déduction fiscale des versements en détail
• Les modalités de sortie du plan
• PER ou assurance-vie ?
• L'assurance-vie
• La méthode suivie par le cabinet
• Comment le cabinet est rémunéré