Se constituer des revenus complémentaires
La préparation de la retraite s'arrête généralement à la constitution d'un capital. C'est la moitié du sujet. L'autre moitié consiste à transformer ce capital en revenu, et cette conversion n'a rien d'automatique : selon le mécanisme retenu, le revenu sera garanti ou non, le capital restera disponible ou non, et la fiscalité ne sera pas la même. Cette page décrit quatre mécanismes selon les mêmes quatre critères.
Page d'information générale. Elle n'est ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée.
Écrit par Jérôme Guizelin, fondateur de GUIZELIN CONSEILMis à jour le
Pourquoi la question n'est-elle pas « quel placement » ?
Parce que le placement détermine ce que le capital devient, et le mécanisme de sortie détermine ce que le capital vous verse. Deux personnes détenant la même somme sur le même contrat peuvent en tirer des revenus très différents selon la manière dont elles la font sortir.
Cette question se pose dans presque toutes les situations, et les mesures publiques le montrent sans qu'il soit besoin de l'affirmer : le taux de remplacement du niveau de vie est nettement supérieur à celui de la pension seule, et l'écart entre les deux correspond précisément à des ressources extérieures aux régimes obligatoires — revenus du conjoint, du patrimoine, ou d'une activité poursuivie. C'est un constat de mesure, pas une règle de conduite : il décrit ce que l'on observe chez les nouveaux retraités, pas ce que quiconque devrait faire.
Quatre critères permettent de décrire n'importe lequel de ces mécanismes.
- La régularité. Le montant perçu est-il connu à l'avance, ou varie-t-il d'une période à l'autre ?
- La garantie de durée. Le revenu s'interrompt-il lorsque le capital est épuisé, ou dure-t-il aussi longtemps que la personne ?
- La disponibilité du capital. Reste-t-il récupérable et transmissible, ou a-t-il été définitivement remis ?
- La fiscalité. Sur quelle base l'impôt porte-t-il, et à quel moment ?
Ces quatre critères se compensent presque toujours : ce que l'on gagne sur l'un se perd sur un autre. C'est ce qui rend la comparaison possible, et c'est aussi ce qui la rend impossible à trancher dans l'absolu.
Le retrait programmé sur un capital
Le principe consiste à effectuer des retraits réguliers sur une épargne existante — rachats partiels programmés sur un contrat d'assurance-vie, retraits sur un compte-titres ou un plan d'épargne en actions, sorties fractionnées d'un plan d'épargne retraite.
- Régularité : le montant est choisi et connu à l'avance, et il peut être modifié, suspendu ou repris à tout moment.
- Garantie de durée : aucune. Le revenu s'arrête lorsque le capital est épuisé. Deux facteurs déterminent cette échéance et ne sont pas maîtrisés : le rythme des retraits et le comportement des supports, qui peuvent baisser.
- Disponibilité : le capital restant reste accessible en totalité, et il est transmissible aux bénéficiaires ou aux héritiers selon l'enveloppe.
- Fiscalité : seule la part de gain contenue dans chaque retrait est imposée, selon les règles propres à l'enveloppe. Sur un contrat d'assurance-vie de plus de huit ans, un abattement annuel s'applique aux gains retirés —le détail figure sur la page consacrée à cette fiscalité. Les gains d'un contrat d'assurance-vie supportent en outre les prélèvements sociaux au taux de 17,2 %, contre 18,6 % sur les autres enveloppes.
Une erreur fréquente mérite d'être signalée, parce qu'elle est mécanique et non comportementale : retirer un montant fixe sur un support dont la valeur varie conduit à vendre davantage de parts lorsque les cours sont bas. Le capital s'érode alors plus vite qu'un calcul moyen ne le laisse prévoir, et il ne se reconstitue pas lorsque les cours remontent.
La rente viagère
Le principe est inverse : un capital est remis à un assureur, qui verse en échange un revenu jusqu'au décès du bénéficiaire, quelle que soit sa durée de vie.
- Régularité : le montant est fixé au départ et versé selon une périodicité convenue. Il peut être revalorisé selon les clauses du contrat.
- Garantie de durée : totale. C'est la seule caractéristique qu'aucun autre mécanisme ne reproduit — le versement ne s'interrompt pas, même si le capital remis a été entièrement consommé.
- Disponibilité : nulle, et de façon définitive. Le capital ne peut plus être récupéré, ni pour un projet, ni pour un imprévu, ni pour être transmis aux héritiers. Deux clauses, à prévoir au moment de la conversion et non après, atténuent ce point : la réversion au profit d'une personne désignée, et les annuités garanties, qui assurent le versement pendant une durée minimale. L'une comme l'autre se paient par une rente initiale plus faible.
- Fiscalité : elle dépend de l'origine du capital, voir ci-dessous.
Deux rentes, deux fiscalités : la confusion à ne pas faire
Le mot « rente » recouvre deux régimes fiscaux distincts, et les confondre fausse tout calcul de revenu net.
Une rente acquise avec un capital dont on disposait déjà — épargne placée sur un contrat d'assurance-vie, compte-titres, vente d'un bien en viager — est une rente viagère constituée à titre onéreux. Elle n'est imposée que sur une fraction de son montant, parce qu'une partie de chaque versement n'est que la restitution du capital remis. Cette fraction est déterminée par l'âge du bénéficiaire au moment où la rente commence à être versée (CGI, art. 158, 6), et elle ne change plus ensuite.
| Âge à l'entrée en jouissance de la rente | Fraction imposable |
|---|---|
| Moins de 50 ans | 70 % |
| De 50 à 59 ans | 50 % |
| De 60 à 69 ans | 40 % |
| À partir de 70 ans | 30 % |
Cette fraction est soumise au barème de l'impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux au taux de 18,6 %. Le reste du versement n'est pas imposé.
Une rente issue d'un plan d'épargne retraite alimenté par des versements qui ont été déduits du revenu imposable relève d'un tout autre régime : elle est imposée comme une pension de retraite, sur la totalité de son montant après abattement. Les modalités de sortie du plan sont détaillées ici. La différence de traitement est considérable, et elle se décide bien en amont, au moment de choisir de déduire ou non les versements.
Les revenus immobiliers
Qu'il s'agisse d'un bien détenu en direct ou de parts de sociétés civiles de placement immobilier, le principe est le même : le revenu provient de loyers encaissés par un locataire réel.
- Régularité : partielle. Le loyer est contractuel, mais le revenu effectivement perçu varie : vacance entre deux locataires, impayés, travaux, appels de charges, ravalement. Un revenu locatif se lit sur plusieurs années, pas sur une seule.
- Garantie de durée : aucune. Le revenu dépend de la location du bien. Rien ne garantit non plus la valeur de revente du bien ou des parts, ni le délai dans lequel cette revente interviendra.
- Disponibilité : faible. Vendre un bien immobilier ou des parts prend du temps, a un coût, et ne se fractionne pas librement pour un bien détenu en direct.
- Fiscalité : les revenus fonciers sont soumis au barème de l'impôt sur le revenu, auxquels s'ajoutent les prélèvements sociaux au taux de 18,6 %. Pour un foyer dont la tranche marginale est élevée, le prélèvement total sur ces revenus est donc supérieur à celui qui frappe la plupart des revenus financiers.
Ces mécanismes sont détaillés sur les pages SCPI et immobilier, ainsi que dans le comparatif des deux formes de détention.
Les revenus de capitaux mobiliers
Dividendes d'actions, coupons d'obligations, distributions de fonds : le revenu est versé par les supports eux-mêmes, sans qu'aucun capital ne soit vendu.
- Régularité : faible. Un dividende n'est ni garanti ni contractuel. Il est décidé chaque année et peut être réduit ou supprimé, y compris par des sociétés qui en versaient depuis longtemps.
- Garantie de durée : aucune, pour la même raison. Le capital subsiste tant qu'il n'est pas vendu, mais sa valeur varie et peut baisser durablement.
- Disponibilité : élevée pour des titres cotés, qui se vendent rapidement — étant entendu que le prix obtenu est celui du jour de la vente, et non celui de l'achat.
- Fiscalité : les revenus perçus sur un compte-titres relèvent du prélèvement forfaitaire unique ou, sur option, du barème. Logés dans une enveloppe, ils obéissent à ses règles propres : le plan d'épargne en actions et l'assurance-vie n'imposent pas les revenus au fil de l'eau, mais au moment du retrait.
Cette différence de moment est décisive pour un revenu complémentaire : percevoir des dividendes sur un compte-titres crée un revenu imposable chaque année, alors qu'un retrait programmé sur une enveloppe ne rend imposable que la part de gain qu'il contient.
Les quatre mécanismes, sur les mêmes critères
| Mécanisme | Régularité | Garantie de durée | Capital disponible | Base imposable |
|---|---|---|---|---|
| Retrait programmé | Montant choisi, modifiable à tout moment | Aucune : s'arrête à l'épuisement du capital | Oui, en totalité, et transmissible | La part de gain contenue dans chaque retrait |
| Rente viagère | Montant fixé au départ | Totale : versement jusqu'au décès | Non, de façon définitive | Une fraction, ou la totalité s'il s'agit d'une pension |
| Revenus immobiliers | Variable : vacance, impayés, travaux | Aucune : dépend de la location | Oui, mais vente lente et coûteuse | Le revenu foncier, au barème |
| Revenus de capitaux mobiliers | Variable : le versement est décidé, pas dû | Aucune | Oui, vente rapide au prix du jour | Le revenu perçu, ou rien avant retrait selon l'enveloppe |
Chiffres vérifiés à leur source le 17 septembre 2026. Chaque valeur renvoie au texte qui la fixe :
- CGI, art. 158, 6 — BOFiP, BOI-RSA-PENS-30-20
- CSS, art. L. 136-7 et L. 136-8 — impots.gouv.fr, Les revenus mobiliers
Pourquoi cette page ne conclut-elle pas ?
Parce que la réponse dépend d'éléments que cette page ne connaît pas : le montant disponible, les autres revenus du foyer, la tranche marginale d'imposition, la présence d'héritiers, l'existence d'un conjoint à protéger, et l'écart entre les dépenses incompressibles et les pensions déjà acquises.
Une page qui trancherait — « la rente convient dans tel cas », « mieux vaut retirer progressivement » — formulerait une recommandation sans rien savoir de vous. Ce serait à la fois faux et hors du cadre : une recommandation personnalisée suppose le recueil complet d'une situation et se formule par écrit, en rendez-vous.
Ce que la page peut faire, elle l'a fait : exposer les quatre mécanismes selon les mêmes critères, et nommer ce que chacun ne fait pas. La suite du raisonnement vous appartient, et elle commence par le chiffrage de l'écart à combler.
Questions fréquentes
- Faut-il choisir un seul mécanisme ?
- Rien ne l'impose, et ces mécanismes ne sont pas exclusifs les uns des autres. Une même situation peut associer un revenu viager, qui couvre les dépenses incompressibles quelle que soit la durée de vie, et une épargne disponible qui finance les projets et reste transmissible. La répartition dépend entièrement de la situation et se détermine lors d'un entretien, pas sur une page d'information.
- La rente viagère est-elle réversible ?
- La conversion elle-même ne l'est pas : une fois le capital remis à l'assureur, il ne peut plus être récupéré. Le terme de réversion désigne autre chose : une clause prévue au contrat au moment de la conversion, qui permet le versement d'une rente à une personne désignée après le décès du bénéficiaire initial. Cette clause a un coût, qui se traduit par une rente initiale plus faible.
- Quelle est la différence entre une rente à titre onéreux et une rente à titre gratuit ?
- Une rente à titre onéreux est acquise en échange d'un capital ou d'un bien dont on disposait déjà : elle n'est imposée que sur une fraction de son montant, parce qu'une partie de chaque versement n'est que la restitution du capital remis. Une rente à titre gratuit est reçue sans contrepartie, par donation ou par succession, et elle est imposée sur la totalité de son montant.
- La fraction imposable d'une rente change-t-elle avec l'âge ?
- Non. Elle est déterminée par l'âge du bénéficiaire au moment où la rente commence à être versée, et elle reste ensuite invariable, quelle que soit la durée du versement. Ce point a une conséquence directe : la date de conversion fixe pour toujours le régime fiscal de la rente.
- Les revenus complémentaires sont-ils soumis aux prélèvements sociaux ?
- Oui, pour ceux qui relèvent des revenus du capital : la fraction imposable d'une rente viagère à titre onéreux, les gains retirés d'un contrat d'épargne, les revenus fonciers et les revenus de capitaux mobiliers y sont soumis au taux global de 18,6 % depuis le 1er janvier 2026. Les produits des contrats d'assurance-vie et de capitalisation font exception et restent soumis à 17,2 %. Ces prélèvements s'ajoutent à l'impôt sur le revenu et doivent être retranchés avant de comparer un revenu brut à un besoin net.
- Un revenu complémentaire peut-il faire perdre un avantage fiscal ou social ?
- C'est possible, et ce point est souvent découvert après coup. Des revenus supplémentaires augmentent le revenu fiscal de référence, qui sert de seuil pour plusieurs dispositifs : le taux des prélèvements sociaux applicable aux pensions, certaines exonérations locales, ou des aides soumises à condition de ressources. L'effet dépend entièrement du niveau de revenu du foyer et se vérifie au cas par cas.
Pour aller plus loin
Organiser la sortie, pas seulement l'épargne
Un premier échange, gratuit et sans engagement, pour poser la façon dont votre épargne pourra vous verser un revenu. Aucune solution n'y sera proposée.